|
|
|
|
金融服务实体经济发展论坛详细报道
|
|
|
|
| 金融服务实体经济发展论坛
时间：2024年5月28日上午 地点：黄河迎宾馆会议中心梅花厅 主持人（杨杜）：尊敬的各位来宾、各位领导、各位朋友，欢迎大家来参加金融服务实体经 济发展论坛。很高兴今天我来进行一个简单主持，我的主持主要是卡时间、上质量、多挣 钱、帮助实体企业，这是主题。 下面我想根据主题，把下面要演讲的嘉宾做一个简单的介绍。因为这次把嘉宾请来非常不容 易，大家都非常的忙，在各个角度、各个领域都有很好的研究或者实践。 第一，经营政策，政策这事儿要先搞定，政策的大方向、政策的导向等等。 第二，我们做的是服务实体企业的金融，而不能自己空转，但是也不一定，待会儿我会加几 句。 第三，我觉得金融实际是一种力量，没有力量的这种东西我觉得不行，我觉得更多是一种动 能。 第四，我认为金融应该具有国际化，老在国内绕圈不行，美国就是在国际上忙活这个事儿。 最后，我想说金融可能是一个武器，可不是一般的工具，所以我们在这些层面如何理解，就 请几位重要的嘉宾来跟大家分享。我是有点喧宾夺主了，现在有请东道主——河南省地方金 融监督管理局二级巡视员陈路致辞，有请！ 陈路：尊敬的各位领导、各位嘉宾，今天黄河岸边高朋满座、高手云集，各位大家共聚一 堂，共话高质量发展之道，共同研究金融服务实体经济之路，这对于推动河南经济金融健康 快速发展具有极其重要的意义。在此，我代表河南省委金融服务办公室，对金融服务实体经 济发展论坛的成功举办表示热烈的祝贺！向各位领导、各位嘉宾亲临今天这次论坛表示热烈 的欢迎！ 总书记反复强调，金融是现代经济的核心，为实体经济服务是金融的天职，是金融的本分， 是金融的根本宗旨。我们在去年召开的中央金融工作会议提出，坚持把服务实体经济作为根 本宗旨，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，为新时 代、新征程上做好金融工作，可以说是指明了前进的方向、提供了根本遵循。 河南省委、省政府高度重视金融工作，全面贯彻中央金融工作会议精神，锚定“两个确 保”，持续实施“十大战略”，统筹推进“十大建设”，滚动推进“三个一批”项目建设， 稳定推进“7+28+N”的产业布局，部署了一批符合国家战略需求的重大项目和创新平台，培 育了一批研发能力强、技术水平高、科技人才密集的重点企业，形成了中原科技城、中原医 学科学城、中原农谷的三足鼎立的科技创新发展格局。 河南省委、省政府统筹采取了一系列的有力措施，出台了针对金融支持的一系列政策，推动 经济金融良性循环，省委、省政府有关部门围绕重大项目、重点企业开展了形式多样的政、 银、企多方对接合作，金融规模持续扩大，融资结构不断优化，信贷成本稳中有降，为科技 创新和先进制造业、新质生产力的发展提供了强大的金融支持。 服务实体经济，做好五篇大文章，把更多资源用于科技创新、先进制造、绿色发展和中小微 企业，支撑重大战略，保障重点领域，加强薄弱环节是当前和今后金融工作的重中之重。 但是，我们在实际的工作中也面对严峻复杂的经济形势，我们的各类金融机构对如何加快业 务转型，加快业务创新，如何扩规模、调结构、降成本、抗风险，如何为各类企业提供全产 业链、全生命周期的金融服务，如何推动在服务实体经济的同时，实现自身资产和经营的安 全等一系列问题，我们还面临着许多困惑和难题。好在今天我们请来了各位金融大家，请来 了各位企业家，希望各位学者、各位专家要以此次论坛为契机，为河南经济金融高质量发展 把脉问诊、建言献策，深化务实合作，实现共赢发展。 我们也热烈地欢迎省内外的金融机构和企业到河南多走走，多看看，增强我们的相互了解， 增强我们的相互合作，增强我们共同发展的机会。省委金融办将一如既往地做好各项服务、 协调工作，为大家的投资兴业创造良好的环境，提供优质的服务。 最后，预祝本次论坛取得圆满成功，预祝各位来宾、各位领导身体健康、工作顺利、万事如 意，谢谢大家！ 主持人（杨杜）：非常感谢东道主领导的致辞，作为在河南金融监管局的领导，按照主题来 讲更是要服务整个企业，包括金融的，包括实体的，也提出了非常重大的期望，下面就请各 位嘉宾、请来的各位大家，中央会议刚刚出台防范化解金融风险问责规定，相当不容易，先 把底线给守住，而这一点我想清华大学五道口金融学院周臻教授应该是非常有研究的，现在 有请周臻教授，有请！ 周臻：感谢主持人的介绍，感谢主办方的邀请。尊敬的各位领导，尊敬的各位企业家，我就 从学术角度跟大家分享一下有关金融服务实体经济的一些思考，讲得不对的地方请大家指 正。 首先，金融要服务实体经济，其实我们去回溯一下，在党的十八大报告当中就已经有所提 及，今年年初，习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班的开班 仪式上就再次强调，要把金融服务实体经济作为金融的根本宗旨。这是我们今天论坛的主 题，我今天就想从战略层面、政策层面以及金融机构执行层面来思考，和大家共同分享一下 我们的这些思考。 第一个问题，金融要服务实体经济，所以金融是不是实体经济的附属品，处在一个从属的地 位，换句话说，只要实体经济发展了，金融发展不发展，金融行业怎么样可能不重要。这个 说法可能是有一定的道理的，因为金融机构其实是把社会里面闲余资金去传递到企业做投融 资服务，所以它是实体经济的延伸，而非独立的生产行为。从这个意义上来说，它可能是有 一定的从属地位。同时，金融企业在风险和问题方面，比如我们经常讲到资金在金融行业空 转，而没有流转到经济特别需要的地方，可能也会导致大家对金融行业产生一些怀疑和不信 任。 我觉得金融和实体经济还是一个相辅相成的作用，实体经济要发展，大家企业家都很有感 觉，需要金融这个行业、这个体系把资金输出到实体经济当中，如果金融行业更有效率，可 以把资金最有效地输入到、滴灌到生产效率科技各方面最好的企业上，可能对于促进实体经 济发展是很重要的。同时，金融行业发展也离不开实体经济的发展，只有实体经济发展好 了，金融行业就业发展才有希望。 我今天重点想讲一下，特别站在国际视角来说，金融可能是一个国家的战略工具，刚刚杨教 授也讲到，金融也可能是一种武器，所以站在国际视角上来说，必须实现金融的高质量发 展，实现金融强国的目标。党中央也提出要建设有中国特色的现代金融体系这样的目标。 我以制裁为例子讲一下为什么在国际视角下金融体系特别重要呢？ 我们知道美国在近一段时间，2000年之后，不用真正的武器，而是使用制裁来解决这种国际 冲突，最直接的跟金融相关的就是不管对伊朗还是对俄罗斯，都可以直接把这些国家金融机 构踢出SWIFT支付系统，我下面有一个图，有一些研究就发现，把这些国家踢出SWIFT之后， 伊朗GDP就明显下降，之后让它再重新接入SWIFT，GDP就显著提升。这是直接的手段。 还有一些间接的手段，我自己做了一些相关的研究，美国很多这种实体制裁，我们就以伊朗 为例子，对伊朗的制裁为什么能够实施得非常有效呢？我们发现其实里面非常重要的一点就 是它对国际金融，特别是支付体系有很强的掌控力，换句话说伊朗也可以制裁美国，为什么 这种威胁和震慑就远远不够了，那就是因为美国有很强的金融力量在国际市场。 现实当中我们发现，这些金融机构一旦发现相关的企业可能有涉及违反制裁条约的行为，这 些金融机构就不敢于跟这些企业做任何联系，打任何交道。比如一个印度公司想去伊朗买石 油，油轮需要买保险，国际上没有一家金融机构敢公开说我给他提供保险，这个油买卖需要 支付，这个支付也没有金融系统敢于公开去做这个事情，一旦被美国监管认为触犯了监管条 约，这些金融机构就会受到非常严厉的制裁。甚至我们发现有的金融机构知道这个事情跟制 裁没有关系，但是他认为美国会觉得这个行为比较可疑，他也会拒绝这样的金融服务。其实 我在国内也跟一些企业接触也有一些反馈，其实国内企业现在出去买一些技术，要做这样一 些国际业务，甚至中国的银行也不愿意做这样的业务，因为美国对中国实体清单这些关系。 所以，总的来说，站在国际视角来说，金融是一个国家战略的实力，这是非常重要的，中国 也正在建立健全我们国际金融支付体系，也逐步提高人民币国际化程度，只有这样才可以摆 脱美国或者西方国家可能在制裁方面给我们形成的影响。 接下来我想讲一讲在政策层面，金融服务实体经济已经有一些什么样的举措，我们在政策层 面，怎样才能做得更好。 我们都听过结构性的货币政策，这可能在货币政策的历史上是中国独创的，它的意思是我要 用货币政策的工具去准确引导金融机构把资金输入到政策支持的领域，比如央行，我们统计 一下在普惠金融、科技金融、绿色金融这些方面，都通过再贷款优惠政策放了大规模的贷 款。同时，人民银行也出台了一系列措施去支持科技型企业、绿色低碳企业发展，最近人民 银行也成立了信贷市场司，牵头推进金融五大文章的工作。 在现实当中，这些政策是存在的，但是金融机构也是一个独立法人，也有自己的考量，比如 需要受到地方金融监管局不良率的审核，可能这个贷款事后出现了不良，还需要有一些追责 和问责。我们听到反馈是说这些金融机构很愿意做这些贷款，但因为担心事后的风险，也会 比较拘束一点，所以这些政策在执行和设计过程当中，需要考虑金融机构执行者的激励约束 机制，现在慢慢我看到一些政策已经在考虑要把激励约束放到政策里面。 新成立的国家金融监管总局是对银行日常经营做监管的机构，金融监管总局也出台了很多措 施，比如说对制造业高质量发展、传统制造业转型升级，要进行大力支持。对于这种科技型 企业，也提出了要进行全周期的支持。比如说在初创期、成长期、成熟期，在不同的阶段要 考虑用不同的或者多元化的金融服务。 我刚刚了政策层面推动，希望把这个资金更多引导到国家支持的科技、制造、实体经济发展 领域，很重要的是要考虑金融机构激励约束机制，我也看到在国家金融监管总局最新政策里 面，已经开始显现一些这方面的考虑，比如他们提出要健全科技贷款尽职免责和不良容忍机 制，只有通过这样机制的建设，才能够让金融机构特别愿意去配合上面的政策，不然基于国 外研究，有很多金融机构只是把原来贷款给改了一个名字放到绿色或者科技领域，其实对于 支持实体经济的力度是不够的。 最后的落脚点，要服务实体经济可能还需要金融机构的支持，我们去看一下数据，2023和 2024年一季度平均贷款利率都有一些明显下降，当然银行其实利息差也在不断地缩小，所以 经营银行其实也非常不容易。 对于不同类型企业贷款也出现明显增加，在这里还是能看到，对于民营企业的贷款增速在所 有门类里面增速是最慢的。我们知道在现实当中民营企业可能还缺少固定资产作为抵押，也 缺少国有企业非常好的授信机制，所以我想说对于金融机构而言，支持民营企业上面还可以 力度更大，做得更好。 最后，今天非常有幸来到河南，我也想举一个河南的例子，刚刚我们讲更多是银行体系，银 行在中国金融体系里面是占有绝对的主导地位，其实金融支持实体经济发展，也涵盖更多其 他金融门类，比如企业直接发债、上市，包括我这里想讲到一个保险的案例。我为什么要提 它？我觉得是一个非常清晰地通过金融创新，来更好地服务实体经济的例子。 2024年4月17日，全国首单主粮作物冻灾指数保险在河南周口落地签约，主要是针对冻灾风 险而设计的保险，我们知道比如说在现实当中一个地方发生火灾概率是非常小的，如果这个 保险公司可以把这个地方所有机构或者人都纳入保险里面，就分散了火灾风险。但是这个冻 灾或者一个地方的气候灾害可能是影响所有农作物的，所以光靠保险部门不能够通过自己， 让所有保险来分散这个风险。 这个保险机构在这个例子里面找了一个合约衍生品的机构，比如说中信期货有限公司，它就 可以通过衍生品的合约来对冲掉气候的风险，比如说气温极低冻灾发生，通过这种方式，最 后如果冻灾发生的话，是这个期货公司从衍生品合约里赚了钱，赔付给保险公司，再赔付给 这些农户。这样的合约设计就形成一个闭环，真的能够帮助这些农户或者种粮大户去抵御冻 灾带来的风险，也可以提高他们的种粮积极性。 最后简单总结一下。 我想说的是金融服务实体经济，金融并不一定是从属地位，特别站在国家战略层面，金融强 国要建立具备我国特色的现代金融体系，这还是非常重要的，金融可以是一个战略工具甚至 是武器。 在政策层面，我刚刚列举了一些政策，已经看到对于金融高质量发展、服务实体经济，做好 五大文章，已经做了很多工作，但是我觉得在政策层面接下去可能还需要进一步考虑的是， 我很想写文章呼吁，就需要考虑金融机构的考核激励机制，能够让金融机构更好地配合，去 把上面的这些政策执行到位。 在执行层面，我们刚刚看到银行已经在贷款数量和利率方面做了一些工作，但是我们看到还 需要进一步加强对民营企业和制造业的支持力度，并且可以利用数字化、新的科技包括通过 刚刚例子当中看到的各个市场的互动，去实现金融创新，这样能够更好地服务新质生产力的 发展。 我就讲这些，谢谢大家！ 主持人（杨杜）：非常感谢！在清华的教授面前，我再点评有点不合适了，但是我学到不少 东西，第一，好像金融分很多角度来看政策，有的是助力的金融，有的是保障的金融，有的 是制裁的金融，还有的是限制的金融，比如说考核你多少贷款比例等等，还有是做武器的金 融，非常感谢周臻教授！现在有请我的老朋友，远东控股集团创始人、董事局主席蒋锡培蒋 总发言！ 蒋锡培：尊敬的杨教授，各位领导、各位专家，又一次来到河南参加这样的活动，其实无论 是这样全国性的会议，还是区域性的会议，只要是围绕增强信心、发展经济，促进可持续发 展的，我相信都会有或多或少的效果。我想这个主题在所有今天的论坛当中还真的蛮有意 思。刚刚周教授也是我的老师，五道口金融学院的，在宏观方面就提出了很多好的建议。其 实我们企业特别是民营企业，何尝不希望我们国家面对百年未有之大变局的惊涛骇浪沉着应 对、稳定发展。 总书记在所有的会议上，治国理政等等方面都是系统的、前瞻的，且是一以贯之的，怎么样 能够让我们的民族尽快复兴？他提出一系列的指导思想，特别是要坚持把发展经济的着力点 放在实体经济上，推进新型化、工业化，加快制造强国、质量强国等的建设。另外，还讲到 人们对美好生活的向往就是我们的努力方向。 无论是对党政官员也好，包括对企业家也好，我们都很能感受到，因为还有至少近6亿人月 收入不到1000块，不到5000块的至少有10亿人，不到1万块的至少有13.5亿人，也就是1万块 以上月收入的不会超过5%，这就是巨大的市场机会。 另外你看相关的经济工作会议又特别提到了八个坚持，第一坚持金融的政治性，第二坚持金 融的人民性，第三坚持把金融作为服务实体经济的根本宗旨，当然后面还有五个坚持，所以 我们就感受到虽然其他的坚持也很重要，但是第三个坚持其实就是数字前面的1，后面其实 都是0，有这个1才特别要紧。 5月23日，国家发改委四部委又联合提出通知，通知当中有核心的基本要点，当然这还是会 议一个又一个文件，可见上到中央、下到地方，大家都很重视，信心比钻石都重要。 我们远东是1985年创办的，可谓从无到有，从小到大，从弱到强，久经风雨、久经考验、九 死一生，有很多人讲都是九死一生，但是这真的是我们有真切感受，但还想成为百年兴旺的 企业就得久久为功。所以大家可以看到远东在发展过程当中的五次改制，可以说我们改革开 放以来，在企业界绝无仅有的，因为没有哪一个企业在股权层面不断折腾，但是我们还得审 时度势、与时俱进，能够适应好这样的发展环境，使企业能够活下来才能有机会发展好。 当然，远东的党建工作、政治思想工作、企业文化工作也都是全国的先进和典型，你不要说 咱们中国和中国的企业讲政治了，就是美国也特别讲政治，当远东被美国商务部实施清单的 时候，我们的合作伙伴特斯拉第二天就发了一个召回给我们，说因为远东被列入实体名单， 所以我们的合作只能暂停，你看我们中国企业很少能做到这样的，所以美国想做的事情，真 的咱们还得小心一点，它还是可以做到的。 当然这个社会对企业家、企业的期待是全方位的，我们也深刻理解这一点，因此远东就是要 把产业事业、教育事业、慈善公益事业都要能做好，要使得客户满意、伙伴满意、员工满 意、股东满意、社会满意和政府满意，你要说哪一方面不满意了，其实多少都会有遗憾，特 别是现在仇官仇富还蛮严重的环境。 远东有志于成为行业数一不数二的企业，当然不仅要有目标，方向正确，方法和方式还要对 头，且能够持之以恒。因此未来我们将坚持这方面的目标也好，举措也好，使远东成为一个 极具竞争力的企业。 现在我们深刻感受到有很多的现状，我归纳了四条： 一是资源要素严重错配，其实现在很多的问题和矛盾都是资源要素错配造成的，你看十有八 九的资源都是在央国企政府平台，十有八九的人才都在体制内，而真正咱们民营企业对国 家、政府、社会的贡献是五六七八九，很多地方是八九十，对不对？民营经济其实是最大的 民生经济，就业是最大的民生，所以这些其实很重要。 二是冤假错案层出不穷，这个大家有所感受，就是邀功式、逐利式执法，知法违法等等还是 非常普遍的，咱们现在都不管你怎么说，关键还是要看你怎么做，有些人干脆不干了，他觉 得干好了还都是如此下场，于是就不干了，所以这些情况大家应该还是有所了解的。 三是舆论环境有待改善。 四是市场信心严重不足。 因此我的建议是： 第一，要深刻读懂、理解、落实总书记的治国理政思想，总书记讲法治是最好的营商环境， 所以咱们得两手抓两手都要硬，也就是一手抓法治，一手促发展，现在是一手硬了点，一手 软了点。 第二，优化顶层设计和制度安排，改善法治环境、舆论环境、营商环境，把民营经济发展局 升为民资委，有国资委，咱们为什么不能搞一个民资委呢？对等一下，并聘请马云、周其仁 包括我们在座的教授专家，能够当首席顾问，可能比开多少会、发多少文件有不一样的作用 和意义。 第三，快速纠正一批冤假错案，提振依法治国的信心，有很多的譬如说戴了红帽子的企业， 以前改制过来的企业或彻彻底底就是民营的企业，现在随便找个理由就把人家资产收了，企 业家还送进监狱了，这种短视可谓祸国殃民。 第四，明确金融支持民营实体贷款占比的指导性政策，与其对经济社会发展贡献或需求相适 应。现在有人还愿意来做企业，集聚资源，包括贷款，或许三五年以后，就像美国特别是像 日本一样，你贷款给他年利率一个点、两个点，他也未必要你的，甚至不要利息，你也未必 贷得出去。所以，我觉得这一点也特别重要。 第五，让市场配置资源，积极支持民营实体上市公司围绕主业再融资，取消“股票质押率不 超过股东持有比例的80%”等窗口指导，这个窗口指导比法律法规还严重，还要求严格，随 便可以找个理由，就把我们资本市场的融资功能打了一个八折。总书记还特别重视，亲自谋 划，指导成立科创板、成立北交所，但是这个目的没有实现。让市场配置资源，他的股票是 他最有效的资产，能否质押，质押率是多少，他可以决定，由银行或证券公司他们来把控风 险。 现在有上亿市场主体，但是上市公司只有5300多家，对标了各行各业好的企业，要想快速提 振信心，房地产肯定没有希望了，也只有股市，那么股市背后这些企业要有持续发展的意愿 和能力的，而企业背后是什么呢？就是实控人，就是老板，你得让实控人围绕主业要什么资 源改什么资源，你这才能让上市公司有更好的全球竞争力，能持续盈利，你有全球竞争力 了，有持续盈利的能力了，何愁股票市值上不来呢？现在有一些就是以前干房地产公司的老 板贴了很多负面标签，房地产老板99.99%都死掉了，现在又给上市公司的老板贴了很多负面 标签，咱们经济还要不要干呢？市场还要不要起来呢？ 最后，积极鼓励控股股东大股东回购、董监高增持，由金融机构提供贷款，提振市场信心等 等。我相信只要能够坚持法治，真正能够尊重创造、创新、创优，未来一定更美好，谢谢大 家！ 主持人（杨杜）：非常感谢！本来想让蒋总多讲一会儿，因为蒋总是人大代表，刚才怎么做 起政协委员的活了，建议都提了很多，确实不容易，刚才周臻教授讲的是政策、政治，下面 还有真正地搞对策、决策等等的，我觉得都应该动起来，今天我对蒋总提的建议也非常感兴 趣。 接下来有请株洲时代新材料科技股份有限公司董事长彭华文发言，有请！ 彭华文：尊敬的各位领导、各位嘉宾，大家上午好！非常感谢金年会手机版给我这次交流 发言的机会，我主要是向各位汇报产融结合在我们公司的一些实践，还请各位领导批评指 正。 株洲时代新材是一家A股上市公司，成立于1984年，主要专注于高分子材料的研究和工程化 应用，产品和技术主要应用在轨道交通、汽车、风电、工业与工程领域。我们在全球有11家 分子公司，综合跨国指数超过了40%，是一家国际化、高科技、跨行业经营的现代化企业。 我们在各个领域基本上处于头部，在轨道交通我们是全球最大的轨道交通减震与轻量化产品 供应商。在汽车领域，我们在减震降噪这个细分行业，处在全球第三名，在风电行业，主要 是风电叶片和减震这个产业，目前国内第二名、全球第三名。在工程建设领域，主要是提供 减隔震产品，目前也是在全球居于前列。2023年公司实现销售收入175亿元，海外销售占比 达到50%。 公司深入贯彻习近平总书记关于金融工作的重要指示和批示精神，按照中国中车产融结合新 突破的工作部署，加快推动产融结合推动高质量发展，我们主要是有四个方面的工作向各位 汇报。 一、高效精准配置要素资源，服务产业高质量发展 在这个产业的扩张和发展过程中，我们在股权融资和债权融资方面做了一些尝试。 一是股权融资方面，我们进行了多轮股权融资，2002年我们在上海证券交易所上市，利用上 市公司的平台我们募集了一批资金，投向了新技术、新产业、新项目，实现了产业技术规模 的全面升级，“十一五”期间，我们在2010年通过非股票公开方式募集8亿资金，主要投向 风电叶片产业，应该说通过资本的助力，我们风电叶片目前达到了接近100亿的规模，销售 收入增长了4.5倍。“十二五”期间，我们2013年又开展了新一轮的募股，募集12亿元资 金，主要从事海外并购，发展海外汽车产业加大轻量化产品。2016年我们又进行了一轮资 金，募集15亿元，主要改善公司的资本结构，为公司产业发展迈上新台阶夯实了基础。我们 目前“十四五”期间就是当前正在开展新一轮的融资，预计会融13亿元，这一轮融资主要是 面向战新产业，响应国资委的焕新行动和启航行动，投向战新业务，为构建未来的发展动 能。这几年我们一方面是融资，同时我们也积极回报股东，公司一直保持较高的分红比率， 历年来的分红超过30%，2023年达到了40%的新高度。这是我们在股权融资方面，应该说通过 股权融资嫁接了公司腾飞翅膀，为公司发展提供了强大的动力。 二是在债务融资方面，我们这么多年来一共获得了低成本或者较低成本的融资超过了200亿 元，为我们在研发投入提供了强大的动力，特别是在风能产业、聚酰亚胺材料、聚氨酯材料 等领域，我们解决了一批补短板和卡脖子工程，提升了产业链的稳定和竞争力，为服务产业 链高质量发展提供了有力的支撑。 二、在资本运作方面，我们加强资本运作服务产业高质量发展 基于公司战略发展需要，我们2011年收购了澳大利亚一家公司叫代尔克公司，100%收购，应 该说这次收购是非常成功的，我们在并购第三年就全部收回了项目投资，并持续保持盈利， 通过发挥公司的研发和制造优势，整合澳大利亚这家公司的市场资源，进一步加强与海外科 研机构和终端客户的合作，加快了公司从单一减震产品向轨道扣减减震系统集成商的转变， 提升了市场占有率。2023年这家公司销售收入是并购时期的5倍，净利润是并购时期的5.5 倍，且持续保持健康稳定的增长，这是第一个并购。第二个大的并购是2014年我们以2.9亿 欧元收购了德国柴孚集团底盘技术事业部下面橡胶与减震业务，当时总书记见证我们这个项 目并购签约，应该说通过十年的发展： 一是构建了具备相对竞争优势的汽车减震与轻量化产业业务板块，目前在全球排名第三，就 是因为通过资本运作实现。 二是获得汽车橡胶减震产品的创新技术和核心生产能力，推动了公司在新材料、新工艺方面 的研发，提高了产品的核心竞争力。 三是获得了全球知名汽车客户的市场渠道，因为伯格是一家德国企业，它的主要客户是 BBA、大众，大众占了我们伯格全球业务50%。另外，通过中国股东的介入，目前在国内的市 场开拓力度在持续加强，目前国内造车新势力基本上都是我们的客户。通过这样一些资本手 段，让我们快速进入新的领域，实现了产业的高速发展。 三、我们建成了全球化资金集中管理平台，推动全球化战略的实现 近年来，公司持续完善国际化布局，国际化业务快速发展，由此带来了频繁的境内外资金需 求和双向的流动，2015年公司就建立了全球化资金集中管理平台，成为湖南省株洲第一家中 国中车获得外汇资金集中运营资格的试点企业，通过全球资金集中管理平台的建设，公司外 汇资金集中率超过了50%，具备根据子公司需求及时将境内资金支付到境外子公司所在国家 和地区，保障其持续运营的能力。具备在境内境外各个国家和地区子公司之间自由调拨配置 资金的能力，具备在全球范围内获得低成本资金的能力，具备及时、准确、全面掌握境外子 公司资金动态，实施有效管控的能力。在近五年公司累计向境外子公司放款11次，累计放款 金额超过8亿元，为公司国际化战略实施和全球化经营提供了强有力的财务资源保障。 四、公司实施长期股权激励，激发创新发展新活力 刚才蒋总讲到了因为民营企业有相对灵活的机制，其实大家可能在看了股权激励是一个比较 常见的手段，但是在国有企业特别是央企其实实施得并不是特别普遍，我们是国务院国资委 科改示范企业，也是国资委提高央企控股上市公司质量专项中的重点企业，通过发挥上市公 司的平台优势，经过了两年的策划，我们在2023年成功实施了员工股权激励计划，成为中国 中车第一家实施长期股权激励的子公司。面向246名核心管理层和核心技术人员授予了2174 万股，同时还成功实施了产业发展激励、超额利润分享、科研项目揭榜挂帅等多维度的激励 机制，构建了员工与企业的利益共同体，充分激发了全员干事创业的活力和动力。在股权激 励当年公司超额完成了各项经营指标，获得了中国中车2023年度经营绩效考核A级、经营绩 效卓越贡献奖。同时公司在2022年度国资委科改企业示范改革考评中获得标杆称号，在中车 集团位列第一名。 各位领导，时代新材40年的发展，从无到有的发展历程，是一段创新与改革的过程，更是一 段资本运营和产业资本经营相结合的创新历程，我们将持续深化产融结合，不断向深向上突 破，助力企业高质量发展，谢谢大家！ 主持人（杨杜）：非常感谢，中车是非常非常厉害的公司，以前有汽车的时候很厉害，结果 发现你们列车、汽车什么车都做，把这个打通了，所以我刚才的启发就是，科技方面打通会 把金融打通，我认为我们公司做得相当不错。再一个我觉得员工金融给我一个刺激，员工不 能光拿工资、奖金，那是金钱，金融就是你有分红权、有股权、有资产的权利，大家对整体 增值就非常感兴趣了，所以我们国企能做到这个程度是非常非常敬佩。接下来有请中圣科技 股份有限公司董事长郭宏新郭总发言，有请！ 郭宏新：感谢中国企联和金年会手机版给我们参与和学习的机会，特别感谢主持人杨老 师，刚才听了周老师的报告对于我们企业家来说非常受到启发，因为我的女儿也在五道口是 周老师的学生，所以到哪儿都能碰到，昨天晚上跟杨老师有深刻的交流，看到了金融创新与 经济管理之间的关系。实际上面对当前的俄乌战争，全球的经济动荡，WTO全球一咳嗽，导 致我们也“感冒”了，今天来主要跟大家学习一下。 我过去是一位大学老师，主要是致力于学校科技成果的产业化，所以创办了中圣集团，中圣 集团过去2005年在新加坡上市，是上市公司，2019年进行了分拆，私有化一半回来准备登录 上海科创板或者主板，一部分登陆深交所。分拆的目的是刚才蒋主席说的以及大家都在做， 就是员工和管理层的高度参与，这样使企业的发展更加平稳。 其实每个企业不在大小，关键问题是做成什么样，能不能像一根竹子见到阳光就窜出去，健 康生长，一根针能捅破天。如果每一个企业都能健康发展，就像德国企业，每个企业都是行 业冠军，那中国的制造业、中国的实体经济，那中国金融和实体经济发展就健康了，而不是 说做得有多大，所以我们就致力于解决客户的痛点问题，其实解决问题的过程就是创新，现 在总书记视察东北提出了新质生产力，其实新质生产力的核心还是创新，多层面的创新，服 务、制造、金融各个方面的创新。我们也是如此，既然解决问题是创新的过程，也得到了国 家和各个层面的认可。我们主要致力于三个方面的核心业务，化工材料、清洁能源、节能环 保等等，我们做最有名的工程，青藏铁路是我们参与建设的，包括雄安能源岛和管道的节 能。 实质上今天跟金融界的专家坐在一起，听了周老师和大家的报告以后，使我们深切感受到企 业发展到一定地步离不开金融的支持，适度的金融杠杆和资本杠杆可以使企业更加快速发 展，实际上我们国家的舆论导向可能有点问题，一上市以后总觉得失控人就变成拥有财富 了，你就变成富翁了。大家可能错失了一个观点，适度运用资本杠杆的目的究竟是什么？ 2005年我们在新加坡上市并没有拿回来多少钱，那时候企业比较小，才拿回来4000万人民 币，但是就靠这4000万我们也把自己做成百亿企业了。 实际上上市以后更主要的是，刚刚谈到了，一个是核心员工和员工的高度参与，再一个是搭 建了企业规范管理的平台，因为你上市了，是透明企业了，什么事情都要公告，规范了，另 外就像我们在新加坡，推动了整个国际化的竞争，所以我们的产品已经行销23个国家，建立 了一个国际化平台。另外也搭建了人才集聚的平台，提升了企业品牌影响力，所以上市不纯 粹是一个实控人增长财富的过程，变成世界财富排名多少。其实过多胡润榜排富误导了所有 的公民对我们的态度，所以刚才蒋主席说了，现在实控人、上市的领导人成为社会好像罪恶 的对象了，股民不赚钱都是我们的事儿，因为这实际上是引导了社会的仇富心理。 就像我们上市从2003年、2005年上市到现在，我股权一股没卖，我们考虑更多的问题是企业 明天怎么办？2008年金融危机、现在金融危机，企业怎么健康发展？这些企业职工能不能养 好，所以我们提出不裁员、不降薪，持续高速发展。刚才在发改委开的座谈会上我也说了， 国家政策层面怎么引导大家，舆论来正确引导，而不是说舆情一来，该查的查，该关的关， 刚才蒋总也说了，改制企业当时都是亏损的脱裤子了，亏损的要破产了，通过改制以后让它 健康发展，回过头来看改制的时候你占了多少便宜，现在上市了变成富翁了，倒查20年、10 年，江苏这样的企业很多，我们南京的三联动90%企业都改制了，因为改制才有创新发展， 才使企业真正成为良性发展企业的根本。但是回过十年二十年以后，这些企业改制的时候卖 个房子少算了多少钱，那个少算了多少钱。当时都是不良资产，债都是企业家带领大家还掉 的，现在回过去成为评价，成为一个原罪，确实是伤了很多参与改制企业家的心，因为付出 了多少艰辛劳动，又构建了新的发展，确确实实这个需要考虑。 所以因为创新，因为金融的支持，企业到现在一直保持10%—20%的增长，现金流就没有负 过。我们做的事情中核心还是创新，比如清洁能源装备，国家的碳达峰、碳中和，大家都知 道太阳能，未来碳达峰和碳中和核心就是新能源、风能、电能、生物质能，因为这是真正的 不消耗地球资源的，睡觉就来的能源。但是过去太阳能用的过程中，为什么欧美国家都来买 中国的组件？因为太阳能核心材料晶硅生产过程中会产生大量的污染物四氯化硅，四氯化硅 作为一个废弃物填埋之后遇到水，常温降解成硅酸，硅酸污染土地，一千年再生不了。氯化 氢动物植物全部毙命。所以填写四氯化硅的山沟成为死亡之谷，一千年也再生不了。所以我 们一方面用太阳能，另一方面污染地球，这是一个太阳能之痛。 遇到这个问题之后，我们从2008年开始致力于能不能消除这个痛点，后来发明了冷氢化工 艺，使所有四氯化硅在我们的反应器里全部转化成三氯氢硅，三氯氢硅就是多晶硅的原料。 过去一吨原料可以生产250多斤多晶硅，现在一吨原料可以生产1.07多晶硅，关键污染物彻 底没了。 大家要问为什么晶硅材料都建在四川内蒙新疆，因为生产多晶硅要耗电45度，那边的水电两 毛九、三毛钱，我们这儿的电，今天河南省发了一个信息说，已经把电降到六毛九，但还是 高三毛钱，所以把这些企业都建在内蒙，这是电还原。我们现在又推出了热还原，不用电， 这样一来以后，使电耗从45度降到15度，高能耗的问题也解决了，我们使多晶硅成本每公斤 32美金降到7美金，现在直接降到4.5美金。 大家都知道一个保利协鑫江苏中能硅业差点破产，但是因为我们帮它开发出了颗粒硅，所以 它在香港资本市场拿回来50亿港币，用这个概念融资，使它的企业又起死回生，成为新一代 硅王，它的多晶硅、颗粒硅的产能今年超过50万吨。太阳能因为这些问题的解决，真正成为 绿色能源，未来氢能一定需要风能、太阳能，因为只有这些绿色能源产生的氢才是绿氢。所 以这是中国的创新发展。 同时重大装备国产化，大家看到每一台装备都世界第一，这是PTA8米8直径反应器，各种各 样重大装备。所以这十年中国的超常规发展，2025计划以后，引起了世界的高度关注。我们 中国的高铁到这些重大装备，每一台都实现了国产化，不但实现了国产化，而且全面超越了 欧盟标准、德国标准，所以实现了中国制造、中国创造，这个就是民间民营企业和科技发展 所带来的动力。我们只是一家小企业，但是我们用一根针捅破了天，达到了世界顶级，超越 了德国迪美伦（音），无论是BP全球还是巴斯夫化学，还是SABIC，还是日本的，还是澳大 利亚的，还是生产丙烷氢生成丙烯的装备。特别是巴斯夫它的全球工厂都用我们的装备，包 括德国本土工厂。这个是我们给它做的装备，它拍成片子全球播放，来自CHINA的装备，来 自中国的装备。所以中国制造业因为这十年国家政策的正确引领，所以我们在全面的超越， 中国如果再给我们十年和平发展时间，相信中国一定在世界制造之林、在世界上能有中国独 特的地位，就像中国高铁一样。我在株洲动力谷也有一个广场，世新新材（音）是我投资 的，做碳陶材料和刹车片。 所以中圣做最有名的，青藏铁路是我们帮着修的，因为青藏铁路40多年来遇到重大难题，西 宁修到根，没法再往前修了，因为遇到了550公里冻土。因为冻土冬天结成冰，鼓起来了， 夏天太阳一晒，鼓起来的冰又融化了，所以青藏高原成为魔鬼之地。一个土丘在那儿56米， 冬天出来了，科考插个标记，到夏天一晒又没了，为啥？冰融化了。但是过去不知道它是因 为冰和水的问题，现在才发现原来是冰在作怪。冻土区这样的变化是没法做基本建构的。后 来我们发明了热棒，把冬天冷的导到地下，地下的冰永远冻出，夏天也不化了，这样每根梆 子底下都有一块冰，这个冰不化，铁路建在永远冻住的冰面上就修成了。这是我们发明的。 当时我给铁道部长孙永福同志写了一封信告诉他我们能够解决这个问题。 后来我另外一个小小的身份就是中国科学院冻土中心主任，现在是我们在做全面的，整个国 家标准包括这些都是我们在做，各个地方冻土区域，特别是军方的高原底层，这是在5600以 上的冻了南疆，因为冰川上的机场必须恒温适度，热量上去冰川会化，机场会变形崩裂，我 们把源源不断把冷源导到地底下，使地下的冰永远冻住，上面建的机库，这样直升机库就恒 温做，这样挂弹直升机一起飞，要不然等你预热到起飞，人家直接给你干掉了。这样就确保 了我们的国防。这也被评为中国科学院40项标志性成果。 那么资本的融合，实际上资本真正的融合是装备技术资本化，所以这次在雄安南部区域要供 热，同时所有的企业又也不能搬迁，我们是用管网把热量送到各个乡镇，同时把污泥拿过 来，在我们的锅炉烧掉，中水又回用，这样使雄安整个南部区域135家，接近200家的印染、 纺织，毛巾厂全部保存住了，关键是现在零排放。所以没有园区，我们用官网连起来一个虚 拟园区，这个被评为国家雄安地区18个示范园，所以雄安南部区域是我们做的。但是这个做 得是BOT，在金融支持下我们带资做25年特许经营。整个这一块毛巾产能占到全国35%，所以 你们用的三条毛巾，有一条是这边生产的。所以资本技术一结合，会产生巨大的效果。 当然两气管道一备战，天然气又成为重大的技术能源，我们现在致力于清洁能源的制造，但 是国际市场，普京来了，中国在热烈的欢迎他，怎么做好俄罗斯市场，做得不好全美制裁， 所以现在很痛苦，不做吧，国家习主席和普京白谈了，做了会被制裁，现在没有一家国有银 行给开信用证，没有一家银行能够打通跟俄罗斯的结算体系，所以今天我也带着问题来，看 怎么帮助我们打通结算体系，同时，又可以适度规避全球制裁，所以这也是个痛点，希望得 到各位金融家的支持，帮助我们解惑，谢谢大家！ 主持人（杨杜）：非常感谢最后提出这么一个重大的问题，我相信在座各位是不是都有无能 为力的感觉？但确实这是一个重大的问题才需要解决，我有一个感触，我觉得好像咱们今天 主题是金融服务实体经济没讲到点子上，而是应该是金融服务科技，科技是第一生产力，科 技是第一实体，把这个问题解决好了，金融的事儿是不是能解决一点？非常感谢，接下来有 请中兴新云总裁陈虎发言，有请！ 陈虎：非常高兴受金年会手机版的邀请，能让我跟大家进行交流分享，也感谢杨教授的介 绍。听了前面教授和各个企业家的发言，深受启发。今天我从数字化和金融结合的角度，谈 一谈未来的发展。我们是一家从事信息化和数字化服务的公司，帮助了很多大型企业，包括 跨国企业实现了数字化的转型，站在企业管理的角度怎么来看待未来数字化的转型和企业与 金融的结合，我想谈这两个方面的一些思考。 一、站在数字化的角度来，今天我们看到袁宝华企业管理大讲堂，每个企业家其实都在谈如 何来进行智能制造，如何进行数字化的转型。那么在我们看来，企业的经营过程中其实有三 个核心内容： 一是企业的业务，如何实现业务的数字化是企业面临的生死存亡的问题，所以会有智能制 造，会有研发的数字化，会有生产过程的数字化，会有采购的数字化、销售的数字化以及营 销的数字化。 二是企业还需要有管理过程的数字化，怎么样实现企业的业务流程、管理机制、指标体系以 及决策过程的数字表达，这是第二方面企业需要讨论的。 三是企业信息层面，信息层面最重要的部门是企业财务部门，财务部门如何把企业内外部信 息进行相应的数字表达？也就是说企业在业务、管理和信息这三方面如何更好进行融通。 企业的经营其实是风险巨大的，就像郭董事长提到的每天都在思考企业的下一步该怎么办， 我们说企业下一步该怎么办，其实是有八个层面的思考，每一个层面都凝结着企业家乃至企 业管理人员在经营过程中的经验，如何把这些经验表达为数据和算法，是企业面临的巨大问 题，那么最简单的是看到在做什么，这是标准的报告，你会拿到一张报表，第二，你会想知 道企业从多个角度来看待这个报表和报告，也就是多维的分析，把这两个做完其实你拿到了 什么？拿到了数据，拿到了信息，你想知道为什么？那就要知道问题出在哪里，你要做根因 的穿透。为什么发生，要做统计分析，为什么发生、下一步发生趋势是什么？这是分析层 面，这四个层面都做到了，你才会想该怎么办，下一步要做什么，就有阈值预警、预测外 推、模型推演、建议优化，其实每一个企业家和企业管理者都在沿着这八个层面思考企业下 一步该做些什么。 企业经营过程中会遇到大量信息，如何把经营管理过程进行数字化，也就是说你会有爆炸式 的信息向你袭来，过去我们在企业经营过程中靠什么？我们靠大脑来运算，靠什么？靠五官 来获取信息，这种方式在未来的市场竞争中将会面临极大的挑战。我们可以看到，企业经营 过程中既有内部信息，也有外部信息，从外部信息来说有行业数据、宏观数据、政府信息， 经营的数据、工商信息等等，也就是说企业不仅要获得自己的数据，还要获得竞争的信息， 不仅要获得竞争的数据，还得获得行业的数据，还得获得宏观经济的数据，乃至于国际政治 经济的数据。 这些都是企业在经营过程中需要获得的原材料，有了这些原材料，企业能做什么呢？我说企 业能做三件事，我们是从通讯行业走出来的一家企业，信息论的创立者香农提出了香农定 律，香农的第一定律提出了比特和熵的概念，也就是说信息最大的作用就是减少不确定性。 如果你觉得你的外部数据也好，还是经营分析也好，能够给你带来的信息是什么呢？其实就 是意外，你对这件事如果没有感到意外，如果你一知，它就不是信息，仅仅是数据而已，没 有产生任何的价值，一定要消除你的不确定性，一定会给你带来意外才叫信息，这是第一。 第二，经营就是算法，把企业经营过程中间高效的流程、确定的规则、变化的市场结合在一 起，把你经营过程中经验转化成算法，让它能够高效、低成本、低风险运行下去，这是企业 经营过程中的第二件事。如果你还想找一个人，能够给你带路，你还活在地图时代，只有你 通过导航的方式来进行相应经营过程，你才走到了数字化的时代。经营的过程有采购、有销 售、有营销、有生产、有研发、有人事、有财务、有物流等等一系列过程，把战术决策和作 业决策，让它用算法表达出来，这是企业管理过程中必须做的一件事情，否则你就是老师傅 带徒弟的管理模式。 当然了，企业还有第三件事，其实企业是创新，彼得德鲁克说企业存在的唯一价值就是创造 客户和创新产品，企业家无可比拟的价值就在于他能够通过不完善的信息来预测未来，通过 看到明天来安排现在，所以这三件事儿我认为在企业的数字化领域中间是企业必须理解到 的。 二、那么如何把企业的数据转化成信息，来消除企业的不确定性，给企业管理者带来意外？ 如何把企业管理者做成功的经验凝结成算法和模型，让它能够传承下去，并不断改进迭代， 企业家抽出精力去创造客户、创新产品。 过去我们都在谈IT和信息化，信息化的本质是流程驱动，也就是说把你确定的流程、确定的 规则、确定的组织、人员和操作从线下搬到线上去，所以它是线下在线上的反映，它没有指 挥你日常的经营活动，一定意义上说它只是一个记录过程，所以你更多看到表单、流程、规 则和你的效率，它仅仅是一个流程驱动型，一旦企业发生变化，信息化是没有办法帮你很好 实现这个变化的。但是信息化帮你沉淀了数据，帮你提高了运营过程中的效率，企业还需要 做什么呢？企业还需要做决策，决策是什么？决策是数据和算法的表达。 那么怎么样能够把数据、算法、模型，怎么样能够用于企业的决策，实现数据的过程，我认 为是企业下一步需要做到的事情。所以未来的10—20年，信息化时代所沉淀出来的大量数 据，应该会被企业经营过程中以及决策过程中所用到。如果我们还在谈一个一个的信息系 统，信息系统是无法避免孤岛化的，它一定是一个孤岛，为什么呢？因为企业是流程化的组 织，只要你按照流程来进行运作的，每一个流程和流程之间就会有相应的阻碍，这种阻碍就 是信息系统孤岛的表现。 从财务的角度，财务是提供信息的，未来的企业财务不仅仅是做账本，它既能够帮助企业从 信息角度进行科学决策、事前预警、预判未来需求和资源配置，也可以帮助企业实现各种财 务的职能。财务职能最重要的一条是资金管理，资金管理在一定意义上是企业实控，也就是 说企业通过资金管理，来实现跟金融机构的紧密结合，实现企业经营。国务院国资委提出了 司库体系建设指导意见，是指导司库的一号文，它提出了11大职能，每一项应该都与金融机 构金融化紧密相关，账户统一管理、集团资金集中管理、资金预算的约束、债务融资的严格 管理、资金结算规范管理以及票据使用、应收账款、借款与融资、境外企业资金管理、供应 链金融服务、战略决策的支持。 站在企业资金管理角度，如果只有变成钱、变成货币才被财务所管理，那么你的财务就是会 计，如果你的钱在企业运行过程中参与到企业的业务循环，成为企业的血液，也就是说你的 资本性投入、你的债务性投入、你对供应商的应付、对客户的应收，都能够参与到企业经营 中，这一部分的资金其实应该说是企业运营的血液。如果你把外部金融市场和行业价值链结 合在一起，做股权性的融资，做股权性投资，做供应链的金融，那么对你来说金融是一种重 要的企业价值增值工具。所以企业的决策层、管理层和执行层关注内容是不一样的。 我们帮助宝武集团做司库数字化，它的总经理董事长说，我只关注三件事，第一，账上有多 少钱，第二，我的资金安全性怎么样，第三，我考核两金。他说我就关注这三件事，但是领 导决策层关注和管理层关注、执行层关注是有差异的，要建立这样一个完整的数据化表达的 体系。 应收应付穿透、应收应付的穿透、虚假贸易监测、虚假国企挂靠，这里提出所有的内容其实 都是在资金管理过程中的数据体现。场景、数据、技术，企业有大数据，最简单来说金融机 构的银行流水，就能画出企业的朋友圈，大家想过没有？银行交易流水就能够勾勒出你所有 的客户，你跟所有客户的交易频次、交易金额，就能勾勒出你客户的风险，就能勾勒出你客 户的推荐关系，你跟所有供应商之间的交易，就能看出你跟供应商之间的交易频次、交易金 额以及整个供应链安全的情况。所以，企业跟内外部数据结合可以极大地确保自己的经营安 全、资金安全。企业要建立起完整的数据中心，仅有数据中心不行，还要有企业的算法中 心，要把经营过程中的经验积累为算法，还要有企业的可视化中心，让企业领导获得信息， 获取意外。 这是我想表达的两个观点，第一，企业如何数字化转型，第二，企业如何金融生态化以及采 用金融极大地支持企业经营管理。 我的发言就到此，谢谢各位！ 主持人（杨杜）：我们搞管理的认真听一听真的可以学很多东西，我本人确实学习到不少东 西，但确实是因为时间关系，我们现在有请最后一位民生银行首席经济学家、研究院院长温 彬发言，有请！ 温彬：很荣幸有机会来做一个关于优化金融结构，增强服务实体经济的内容分享，感谢主办 方提供此次机会。我想谈三个观点。第一，对今年全球经济怎么看，我们认为大概率有望实 现软着陆。二是今年中国经济增长会更加均衡。最后从金融市场来说，未来方向还是融资结 构更优化。 大家知道，过去两年全球经济的判断也不同，2022年谈滞胀，去年谈衰退，今年大概率是软 着陆，因为从全国制造业PMI指数来看，今年以来连续四个月份都是PMI在扩张区间，超过 50%，中国经济在3、4月份也是扩张的，美国3月份扩张，4月份回落，5月份又进入一个扩张 区间。所以，从目前来看，全球的经济是出现回升向好的态势。 从国际贸易来看，去年的全球贸易量是负增长，今年预计大概增长2.6%，所以国际贸易也是 拉动全球经济增长的一个主要因素。而过去两年高度关注的高通胀已经有一个比较明显的趋 势性回落，美国通胀在2022年一度高达9.1%，现在已经降到了3.5%的水平，当然离美联储的 2%的目标还有一定距离，所以，近期IMF预计今年全球经济增长达到3.2%，比年初的预测提 高0.1个点，包括美国经济预计今年会达到2.7%。 所以美国经济今年整体走势会比较强，我觉得可能有两个特点：一是消费韧性、经济增长韧 性，二是通胀黏性，这两个是并存的。虽然说一季度美国GDP只增长了1.6%，是低于预期 的，但是主要因为他进口太多了，拖累了经济增长，所以相反来看今年一季度以来，我们的 出口形势不错，很大一块是得益于在美国市场进一步占比提升。当然，它的通胀现在是 3.5%，还是有很强的黏性，主要原因就是因为现在美国劳动力工资成本的上升，使通胀短期 内也是很难回到2%的水平，不过降息预期现在又重新燃起，大概预计9月份美联储会启动降 息，全年大概是降息两次这样的判断，这是外部形势。 对于我们国家经济来看，凡是学过宏观经济的就有一个基本的恒等式，储蓄—投资=出口— 进口，怎么解释这个恒等式？我们国家是储蓄率比较高，所以如果投资不能全部转化成功的 话，就要靠出口外需。而现在随着去全球化发展，我们对外面临很大关税方面的挑战和压 力，所以我们构建双循环格局就是增加内需，这就显得至关重要。 这个内需怎么增加呢？实际上两个方向，一个就是你把储蓄转化为投资，但是又会形成新的 产能过剩。所以，还是要优化经济结构，增加消费占比，就要增加老百姓的收入，提供更好 的社会保障，好让大家有能力、有钱敢消费，这是未来的优化结构。 具体到去年，实际上中国GDP增长5.2%，超出了我们的目标，但是从所有指标来看，房地产 和出口两个是拖累的因素，是负增长的，但是今年一季度增长了5.3%，5.3%是超出了市场预 期的，为什么这么好呢？除了国内一些投资等等之外，主要原因得益于今年出口形势好转， 因为去年出口对经济贡献是负0.59，今年一季度是变成正的0.77%，实际上今年经济不错， 很大一块得益于出的好转，这也跟前面分析全球经济回暖有很大的关系。 但是现在影响主要拖累因素就是房地产，仍然还是比较低迷。从一季度目前的数据，整体的 投资、销售、开工都还是降幅比较大，因此5.17我们也看到中央出台了一系列稳定房地产政 策，这次稳定房地产不仅仅是过去两年从供给端支持，主要是给房地产开发商提供资金支 持，防止出现烂尾楼，防止因为流动性风险变成信用风险。而今年更多是从需求端，通过降 低首付比例，通过取消房贷利率下限，降低公积金贷款利率，是以激发需求端，包括以旧换 新政策，所以我们也看到目前一线城市房地产交投开始活跃，如果说房地产能够在今年有所 企稳，这样对全年经济增长会更加平稳，这是对今年形势的判断，去年房地产和出口都不 好，今年有望出口和房地产有所回升，这样使经济结构更加稳健。 最后说一下金融市场，我想金融市场结构优化是两个方面： 第一，企业融资90%还是靠银行，就是所谓的间接融资，怎么进一步提高企业直接融资占 比，股权债权融资？这是下一个阶段我们优化的一个方向。 第二，银行体系，过去重资产主要是投到了房地产和融资平台，下一个阶段如何按照新的要 求，把资产更多地投到五篇大文章，这是银行体系要优化的。但是从4月份金融数据出来以 后，大家感觉不理想，超出预期。比如说M2信贷增长都创造了历史新低，M1还出现了负的， 感觉好像金融对实体支持力度不大。但是我们要看到中国现在整个货币存量M2已经超过了 300万亿，占GDP的比重超过了2.4倍，相反美国M2只占GDP的70%多。当然，中美之间因为融 资结构不同、口径不同，所以有所差别，但确实近些年中国货币总量已经很大了，如果说还 要保持10%以上的信贷增长也是不现实的，所以在这样的情况下，如何优化融资结构盘活存 量非常重要。 事实上我们看到今年一季度整体来看对公是比较强的，零售是比较弱的，新增贷款80%投到 了对公领域，确实我们也看到居民端现在整个融资需求是不旺的，贷款提前偿还，主要在金 融贷上的增长。从企业贷款来看，过去都是房地产融资平台，今年以来在基建、制造业、绿 色、普惠、科技五篇大文章增长平均超过10%，这是高于平均贷款增速的。这也就意味着信 贷的结构更加优化。 同时，在利率方面我们信贷新发生的贷款利率已经达到了3.71%，这是创历史新低的，按揭 贷款已经降到3.75%，这时取消放贷利率下限以后，基本上全国平均放贷利率会降到3.4%水 平，这都是历史新低。目的也就是在融资需求不旺的情况下，通过降低企业和个人按揭贷款 利率的方式，进一步提振企业的融资需求，这是我们在信贷方面今年的一个方向。 当然，刚才周教授也提到了央行结构性货币政策工具，我们企业也可以高度关注，目前已经 超过了将近17种，余额超过7万亿，这都是央行对于重点领域、薄弱环节提供精准信贷支 持，商业银行要通过先贷后找央行报销方式，使银行以更低资金成本，对于科技型、普惠 的、小微的、绿色的、养老的，提供这种资金的支持，这个也是我们在金融结构方面进一步 优化的。 前面讲的都是银行信贷如何优化结构、降低融资成本，而且更重要的就是我们如何建立多层 次资本市场，为科技创新助力。但是这两年因为资本市场比较低迷，影响我们在一级市场 IPO的发行，所以在过去几年我们看到整个IPO数量以及IPO规模是在放缓的，包括今年以来 整个融资还是不畅的，所以监管部门也是及时出台了新的国九条，确实为我们下一个阶段资 本市场的发展进一步的规范，也进一步地增强信心。 当然，从实体经济来看，资本市场是为实体经济服务的，特别是要为现在新提的新质生产力 在服务，新质生产力提出以后，不仅仅是包括新兴产业，包括未来产业，同时也是通过人工 智能等方式，对传统行业进一步来助力，而在这个过程中，比如说河南在相关文件也为河南 的新质生产力的发展，指明了行业上的机遇。 当然，作为广大中小企业特别是科创型企业，我觉得国家在构建专精特新体系，这也是未来 新质生产力发展的重要方向，从铺天盖地的中小企业中培养出专精特新体系，实现小巨人， 最终成为一些单项冠军，而在科技创新领域里，离不开资本市场的助力，而资本市场不仅仅 是股票发行上市，而重要的是我们要有更多的风险投资、私募股权投资，为企业提供全权益 性的资本。通过培育，刚才我们的郭董事长也讲了，上市不仅仅是为了融资，更重要的是我 们这些中小企业获得一个更好的、更规范的管理，市场品牌的影响，实现更高质量的发展。 当然，下一个阶段的目标，中美的竞争、未来的竞争，就是科技的竞争，而科技的载体就是 企业，而企业就是独角兽，相反这几年我们在独角兽数量跟美国比的差距还在扩大，所以我 想从企业来说，未来的目标要沿着科技创新，刚才郭董事长讲了中国制造到中国创造，而在 这个过程中，金融是有很大的潜力和空间，这里不仅仅包括我们的银行体系，也包括资本市 场体系，形成一个合力，最终实现企业成长壮大和中国经济的高质量发展。 最后，我们的研究也会第一时间在公众号发表，如果大家感兴趣欢迎关注批评指正，谢谢！ 主持人（杨杜）：非常感谢！控制时间很难，折腾了半天也还是超时6分钟。时间总是稀缺 的，没有任何办法，所以我们只能在时间均等情况下创造更多价值，非常感谢刚才各位专 家、各位老师、各位领导精彩的分享和有价值的分享。刚才我听温院长所说，未来我们的生 活会很幸福，以前衣、食都解决了，现在住、行也差不多了，将来干什么？吃喝玩乐，向美 国人民学习。这些是不是能拉动呢？我不清楚，所以我们将来思考金融的问题。 今天我做个简单总结，金融可能是服务，金融可能是工具，金融可能是杠杆，金融可能是血 液，金融也可能是资产，金融也可能是武器，所以在这个情况下，我们认为要紧的东西在于 企业家，他们这一种精气神能把我们的国家和企业推动起来。我们教授有好几位是教授学 者，也能够像郭总一样由教授变回企业家，为我们这个社会、金融强国做出应有的贡献。 感谢各位，今天的论坛到此结束，谢谢各位，谢谢大家！ （结束） |
|
